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国内拟推出铁矿石和动力煤掉期

发布时间:2019-05-14 17:03:16 编辑:笔名

国内拟推出铁矿石和动力煤掉期

近日有消息称,国内铁矿石掉期已经获得央行批准,即将在上海上线交易,同时上线交易的还有动力煤掉期。

据了解,今年3月19日,上海清算所已开始进行铁矿石掉期仿真交易。在此前的一次行业会议上,上海清算所相关人士曾表示,人民币铁矿石掉期仿真交易运行后,已经凸显出远期价格发现功能和与境内期货、境外美元掉期的跨市场套利功能。

据介绍,在指数选择方面,中国版铁矿石掉期将根据中联钢的中国铁矿石62%进口粉矿现货价格指数、北矿所铁矿石现货交易基准价(62%),以及Mysteel进口矿港口62%澳粉现货价格指数的平均值来确定;而动力煤掉期的标的则是环渤海港口动力煤价格指数。

我的钢铁商品期货部经理刘源告诉期货,在国内推出铁矿石掉期有两个优势。一方面国内很多钢铁企业参与了新加坡的铁矿石掉期,企业相对熟悉;另一方面新加坡掉期产品的成功,说明市场需求确实存在。

据了解,即将上线的铁矿石掉期和动力煤掉期将采取交易商报价的场外交易模式(OTC),并由上海清算所负责交易清算。

一位市场人士在受访时称,国内铁矿石掉期的推出,使企业多了一个风险管理工具,多了一种选择。他表示,由上海清算所做中间方进行清算,铁矿石掉期的信用风险应该不大,但产业客户是否参与,就要看其对这个产品的认知接受程度。

不过,目前多数行业人士对铁矿石掉期的推出并不太看好。“以人民币计价,只有国内的企业可以参与,市场的流动性将是个问题。”一位不愿具名的期货公司人士表示,OTC交易模式是一单一议,与期货市场不太一样。场外互换中对手方的资信和实力很重要,如果互换的对手方不是大型银行,客户在参与时就会有顾虑。

刘源也表达了同样的担忧。他直言,国内铁矿石期货运行比较成功,市场资金毕竟有限,铁矿石掉期推出来,市场参与度不一定会很高。

对于动力煤掉期,业内同样不太看好。汾渭能源分析师曾浩告诉,动力煤掉期是以环渤海港口动力煤价格指数作为标的,但影响该指数的非市场因素很多,这存在一定缺陷。

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